Search results for "verteilung"
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[…]weitere Stärke im S&P 500 spricht, dass das Handelsvolumen tendenziell abnimmt und die Volumenverteilung in der Frühphase Akkumulation zeigt. Der Verkaufsdruck nimmt ab, es werden vorsichtig neue Positionen aufgebaut. Auch andere Indikatoren unterstreichen eine vorsichtig bullische Haltung. Nachtrag: (19.11.18) Am Donnerstag dieser Woche ist in den USA "Thanksgiving", am Tag danach folgt stets der "Black Friday". Dieser Tag gilt als der Beginn des Weihnachtsgeschäfts, sein Verlauf gilt als Omen für das Einzelhandelsgeschäft im Rest des vierten Quartals. Ich hatte mich hier mit der Frage beschäftigt, wie sich die US-Wirtschaft auf diese Phase vorbereitet hat und hier einen Blick auf die […]
[…]„Island Reversal“ einordnen müssen. Das hätte nach Lehrbuch weitere Verluste zur Folge. Die Verteilung der Volumina auf steigende und fallende Aktien zeigt seit Mitte Oktober Distribution. Dieser Verkaufsdruck ist mittlerweile zeitlich so stark überdehnt, dass ein Wechsel in Akkumulation wahrscheinlich wird. Gleichzeitig ist das Gesamtvolumen an der NYSE konstant hoch, sein Mittelwert kommt an den Hochpunkt aus Mitte Februar heran. Das Verhältnis der Zahl steigender zu fallender Aktien zeigt sich auf bärischem Niveau in der Tendenz volatil bullisch. Die Auswertung von Stochastik, RSI und MACD beim S&P 500 zeigt eine im Vergleich der zurückliegenden 18 Monate stark überverkaufte Situation. Insgesamt […]
[…]Tempoverlust an, der mit den Zahlen des dritten Quartals weiter Gestalt annehmen dürfte. Der „Verteilungskampf“ zwischen Kapital und Arbeit weist in einer Rezession ein Maximum des Lohnanteils, sowie ein Minimum des Gewinnanteils auf, jeweils bezogen auf den vorangegangenen Konjunkturzyklus (Chartquelle). Der aktuelle Konjunkturzyklus ist noch gut unterwegs. Allerdings zeigen sich Risse, die ich in Zusammenhang mit der ersten Schätzung des US-BIPs für Q3 diskutiert habe. Am schwersten wiegt dabei die Investitionstätigkeit, bzw. die Bereitschaft, neu und mehr zu investieren. In der US-Wirtschaft dürfte gegenwärtig die Haltung vorherrschen, nach einem kleinen, durch die Steuerreform unterstützten Investitionsschub zu Beginn des Jahres erst […]
Nun ist der Reigen der Landtagswahlen in diesem Jahr mit der Wahl in Hessen zu Ende gegangen. Mehr davon im nächsten Jahr. Die mit der zurückliegenden Bundestagswahl eingeläutete Entwicklung geht munter weiter. Die beiden großen (ehemaligen) Volksparteien CDU/CSU und SPD fahren in ihren Wahlerergebnissen immer schlechtere Werte ein, andere Kräfte, allen voran die „Grünen“, machen Punkte gut. Die AfD ist mittlerweile in allen Länderparlamenten vertreten, und, ja, auch die „Linke“ kann ein wenig Boden gut machen. Die Zahl der in den Parlamenten vertretenen Parteien nimmt überall zu. In den Medien ist viel davon die Rede, dass die Parteien der Großen […]
[…]uns in einer gewaltigen Blase. Alles steigt, die Schulden, die Aktienkurse, aber auch die Ungleichverteilung von Einkommen und Wohlstand, verbunden mit tendenzieller Verarmung der unteren Schichten. Die Schulden haben sich innerhalb von zehn Jahren weltweit verandertalbfacht, bei der Staatsverschuldung gab es sogar eine Verdoppelung. Die Schulden-BIP-Quote ist von 200% auf 320% gestiegen. Die Aktienkurse (S&P 500) haben sich seit März 2009 mehr als vervierfacht. Die Unternehmen müssen Gewinne aus den Umsätzen erzielen, die sie mit den mittleren und unteren Einkommensklassen machen. Mit diesen Gewinnen müssen sie einerseits ihren Schuldendienst bewerkstelligen, andererseits sollen sie dadurch wertvoller werden und so steigende Aktienkurse […]
[…]eher, dass die Schwerkraft zuschlägt und die Kurse drückt. Dafür spricht auch, dass die Volumenverteilung an der NYSE seit Ende September wieder auf Distribution steht. Zudem ist das Bollingerband erneut verengt, was für einen Volatilitätsausbruch spricht. Dass sich der erneut kursseitig nach oben auflöst, ist weniger wahrscheinlich. In der aktuellen fragilen Konstellation ist der Index besonders anfällig gegen "Störungen". Schon kleine Anlässe können dann für schnelle, größere Kurseinbrüche […]
[…]in Akkumulation, was per se bullisch für die Kursentwicklung zu sehen ist. Trotzdem bleibt diese Verteilung in einem relativ engen Band, wie seit der zweiten Halfte Juni. Das signalisiert eine geringe, recht selten zu beobachtende Schwankungsbreite, deren Auflösung gewöhnlich mit hoher Dynamik erfolgt. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Situation bei der Volumenverteilung letzten Endes in Richtung Distribution erfolgt, ist erhöht. Das Verhältnis von S&P 500 zu VIX, dem „Angstmesser“ an Wall Street zeigt mittlerweile Anzeichen von Instabilität. Auch das weist auf zukünftig steigende Kursdynamik hin. Insofern dürfte die kommende Woche spannend werden. Der Zollstreit dürfte weiterhin im Fokus stehen, nachdem die […]
Vor zehn Jahren meldete Lehman Brothers Insolvenz an, bis dahin eine der größten Investmentbanken der USA. Über Nacht verloren 28.000 Mitarbeiter ihren Job, 690 Mrd. Dollar Firmenwert lösten sich in Luft auf. Wäre es dabei geblieben – dann würde heute niemand mehr darüber reden. Aber dieses Ereignis war der Funke, der einen Flächenbrand im weltweiten Finanzsystem auslöste. Der pflanzte sich fort in die Realwirtschaft und kostete Millionen von Menschen ihren Job. Und sehr viele sahen ihre Ersparnisse dahinschwinden. Die Zentralbanken taten das, was sie in solchen Situationen immer tun – sie öffneten die Geldschleusen, um notleidende Finanzinstitute zu retten, die […]
[…]Verkaufsdrucks. Das seit Ende Juni recht eng zusammengeschnürte Bollingerband um die Volumenverteilung herum legt einen weiteren Volatilitätsausbruch nahe. Der ging seitdem zweimal nach oben, am 9. Juli und am 27. August. Die damit zusammenhängenden Akkumulationsphasen dauerten 19, bzw. nur noch lediglich acht Tage. Die Wahrscheinlichkeit, dass unter diesen Umständen ein weiterer Ausbruch der Volumenverteilung noch abgewendet werden kann, dieses Mal nach unten, in die bärische Richtung, ist gering. Damit sprechen wichtige technische Interna dafür, dass sich die eingeleitete Abwärtsbewegung beim S&P 500 fortsetzt. Bis wohin, wo könnten die ersten Ziel der Bären liegen? Als erstes dynamisches Ziel sehe ich die […]
[…]es werden auch andere Merkmale der Zinsstruktur einbezogen. Diese werden auf ihre Häufigkeitsverteilung hin untersucht. Treten dabei bestimmte Merkmale zusammen gehäuft auf, wird daraus ein Warnsignal erzeugt, das eine hohe Wahrscheinlichkeit für das Eintreten einer Rezession in den nächsten vier bis sechs Quartalen anzeigt. Dieses Warnsignal ist seit Mitte Mai aktiv. Zusammengefasst: Von der „Realseite“ der US-Wirtschaft kommen offenbar bisher keine auf eine nahe Rezession hindeutende Warnzeichen. Insbesondere die Unternehmensgewinne sprudeln (u.a. dank der Steuererreform von Trump). Der hier behandelte Inflationsaspekt giesst dabei etwas Wasser in den Wein. Von der Zins-/Rendite-Seite her sieht das anders aus, die Entwicklung hier muss […]
