Search results for "verteilung"
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[…]und den 30yr-TBonds beträgt noch 0,3%. Am kurzen Ende liegt er bei 1,68%. Die aus der Häufigkeitsverteilung bestimmter Merkmale der Renditelandschaft berechnete Wahrscheinlichkeit einer Rezession ist aktuell gering, jedoch zunehmend. Die Rezessionswahrscheinlichkeit nach ausgewählten Makrodaten liegt auf Stufe eins von drei, nach ausgewählten Finanzdaten liegt sie auf Stufe 2 von 4. Das muss man im Ausge behalten. Nach den Quartalsberichten der MegaCaps dürfte sich der Fokus der Anleger jetzt wieder stärker auf Makro-Themen richten. Der Rendite-Schock, für die 10yr-TNotes im Wochenvergleich ein Plus von 8% auf 1,913%, wird weitere Auswirkungen auf das Verhältnis zwischen Wachstums- und Value-Aktien haben. Je höher […]
[…]steigender und fallender Aktien an der NYSE steht jetzt so tief wie im März 2020. Die Volumenverteilung ist am 20. Januar in Distribution gekippt. Das Put/Call-Verhältnis ist extrem bärisch, das zugehörige Volumen ist auf Extrem-Niveau. Das sind Indizien für eine zeitweilige Stabilisierung bei Aktien – mehr dazu weiter unten. Ich möchte noch einmal auf die Wortmeldung von Jeremy Grantham zurückkommen, die ich vor einer Woche aufgegriffen hatte. Er warnt davor, dass es in den USA zu dem größten Vermögensverlust in der Geschichte kommen könnte. Eine Blase bei Aktien sei gefährlich, weil über den Wohlstandseffekt ein Nachfrag-Schock ausgelöst werden könnte. Paradebeispiel […]
Oxfam, eine der weltweit größten Nothilfe- und Entwicklungsorganisationen, hat zu Beginn der virtuellen Jahrestagung des Weltwirtschaftsforums (WEF) wie gewohnt einen Bericht zu Reichtum und Armut in der Welt vorgelegt. Die Corona-Pandemie befeuert laut Oxfam die soziale Ungleichheit weltweit und hat weitere 160 Millionen Menschen in Armut getrieben. Die Reichsten hingegen haben ihr Vermögen während der Pandemie stärker vermehrt als in den 14 Jahren zuvor. Und schon diese 14 Jahre glichen laut Oxfam einem „Goldrausch für Superreiche“. Seit März 2020 ist das Vermögen der aktuell laut Liste des US-Wirtschaftsmagazins Forbes 2.755 Milliardärinnen und Milliardäre weltweit um fünf Bill. Dollar gestiegen, von […]
[…]folgte ein Rückzug über einige Tage bis auf 4506 Zähler. Was folgt jetzt? Die Volumenverteilung an der NYSE hat mittlerweile in Akkumulation gedreht, nachdem sie zuvor ab dem 9.11. durchgängig in Distribution lief. Akkumulation ist per se eine bullische Rahmenbedingung, sie zeigt an, dass der auf steigende Aktien entfallende Volumenanteil höher ist als der auf fallende Aktien. Der am 29.11. erfolgte Volatilitätsausbruch mit sinkenden Aktienkursen ist mit dem Unterschreiten des VIX unter seine EMA50d neutralisiert. Auch andere Indikatoren legen nahe, dass der S&P 500 zunächst recht gut nach unten abgesichert ist. Der Index ist noch nicht signifikant aus seiner Handelsspanne […]
[…]noch offen. Weitere Bedingung für eine solidere Aufwärtsorientierung wäre das Kippen der Volumenverteilung an der NYSE in Akkumulation. Das ist bis jetzt nicht erfolgt, allerdings gibt die Marktbreite nun ein (etwas wackeliges) bullisches Signal. Meine Marktindikatoren halten sich auf erhöhtem Niveau die Waage, diese Divergenz zeigt die bestehende Unsicherheit ebenfalls. Das Verhältnis der Kurse von zwei ETFs, die auf LargeCaps, bzw. auf SmallCaps ausgerichtet sind, zeigt seit einigen Tagen keine relative Stärke der SmallCaps mehr. Eine relative Stärke ist üblicherweise ein Zeichen erhöhter Risikobereitschaft. In unsicheren Zeiten präferiert man tendenziell liquidere LargeCaps. Nimmt man „Cash“ als Maßstab für Risikoaversion, so […]
[…]hinzu kommt die nach wie vor bestehende Erwartung einer (späten) Jahresendrally. Die Volumenverteilung an der NYSE befindet sich noch weiter in Distribution. Sie ist seit einiger Zeit überdehnt, was erwarten lässt, dass hier alsbald ein Kippen in Akkumulation stattfindet. Das wäre per se bullisch zu werten. Andere Bestandteile des „Strukturkomplexes“, wie der Anteil der Zahl steigender Aktien („ADL“) und auch die Tendenz bei der Marktbreite (TRIN) zeigen bullische Tendenzen. Auch das Put-Call-Verhältnis an der CBOE zeigt eine solide untere Wende an einem Tiefpunkt wie seit mindestens 16 Monaten nicht gesehen. Der Chart des S&P 500 dokumentiert die Situation. Der Index […]
In der Fortsetzung einer Veranstaltung vom 20.9.21 fand am 4.12.21 die zweite Pathologie-Konferenz statt. Sie ging der Frage nach: Stehen Todesfälle und gesundheitliche Schäden nach Impfungen gegen Covid-19 in einem pathologisch nachweisbaren Zusammenhang? Eine solche Impfung ist wahrscheinlich eine gewisse zeitlang wirksam, wenn(!) bei einer Infektion die Eigenschaften des Spike-Proteins denen aus der Impfung gleichen. Wie Studien zeigen, nimmt aber die Menge der durch die Impfung induzierten Antikörper schnell ab. Wenn sie schließlich nicht mehr vorhanden sind, ist der Geimpfte ungeschützt. Im Gegensatz zu einem Genesenen hat sein Immunsystem durch die Impfung auch keinen dauerhaften Vorteil erworben, weil keine spezifischen […]
[…]für Aktien auftreten. Damit daraus allerdings eine stabilere Tendenz entsteht, muss die Volumenverteilung alsbald in Akkumulation kippen. Der S&P 500 notiert mit 4538,43 knapp über einem statischen Support, der von einem vormaligen Allzeithoch aus Anfang September herrührt. Der Index hatte am Dienstag unter der EMA50 geschlossen (4575) geschlossen und sie am Donnerstag knapp zurückerobert. Am Freitag schloss er wieder darunter, aber ein längerer unterer Docht zeigt zum ersten Mal seit einigen Wochen wieder deutliche Kaufbereitschaft in fallende Kurse hinein an (Chartquelle). Ich würde die Jahresend-Rally noch nicht abschreiben. Zwei Dinge sind dazu aber nötig: Erstens muss die EMA50 (~4670) im […]
[…]nur noch bewiesen werden. Und das geht so: Die Studie nimmt als Datengrundlage RKI-Daten über der Verteilung symptomatischer Erkrankungen bei Geimpften (den berühmten Durchbrüchen) und den Ungeimpften von der KW 41 bis zur KW 46, also vom 11.10.21 bis zum 7.11.21. Der 11.10.21 fiel mit dem Ende der kostenlosen Bürgertests und der Privilegierung der Geimpften zusammen, die zur Ausübung ihrer „Freiheitsrechte“ keinen Test mehr brauchten. Damit sind die zugrundeliegenden Daten stark in die Richtung verzerrt, dass den Ungeimpften der Löwenanteil der „Inzidenz“ in dieser Zeit zugeordnet wird, aber es bleibt im Dunkeln, was sich im symptomatischen Szenario bei den Geimpften […]
[…]es nicht viel Neues: Die Marktbreite nach TRIN ist von der Tendenz her leicht bullisch, die Volumenverteilung läuft seit 10.11. in Distribution, wie auch in der zweiten Septemberhälfte (in den ersten Oktobertagen startete eine neue akkumulierende Aufwärtsbewegung). Kurzfristig dürfte es wegen der üblicherweise um den Monatswechsel November/Dezember herum stattfindenden Portfoliobereinigungen bei Fonds bei Aktien unruhig bleiben. Die zugrunde liegenden Strukturen haben weitere Risse bekommen, aber zunächst dürfte das Abwärtspotenzial begrenzt sein, zumal die Saisonalität für Aktien spricht. Der folgende Chart zeigt die Situation im S&P 500. Der Index steht knapp über einem statischen Support (4685) und über der EMA50 (4573). […]
